险资寻觅另类资产投资机会斥资超百亿元参与22只公募REITs配售

险资积极布局公募REITs据Choice数据统计，截至11月10日，共有22只公募REITs发布了配股公告，保险资金通过战略配售和网下配售对22只产品的总投资达到108亿元

在权益市场大幅波动，长期利率中枢下行，信用风险频发的资产配置环境下，公募REITs将成为保险资金另类投资转型的热门选择公募REITs符合保险资金收益要求:一是公募REITs的基础资产多为投资性房地产，该类资产的风险收益特征符合保险资金追求长期稳定收益的投资需求二是公募REITs满足保险机构投资者对长期资产的配置需求第三，公募REITs产品符合保险机构投资者对资产收益稳定性的要求

保险公司已经投资了22只公开发行的房地产投资信托基金。

去年以来，在权益市场大幅波动的背景下，收益稳健的公募REITs备受机构追捧。

截至11月10日，22只公募REITs发布了配股公告根据Choice的统计，保险机构通过战略配售和网下配售的总配售金额达108.2亿元目前也有部分保险公司通过二级市场投资公募REITs，但相关保险公司尚未披露投资规模

从不同类型的保险机构来看，除保险中介机构外，保险市场各类主体均参与投资公募REITs，涵盖寿险公司，财险公司，保险资产管理公司，再保险公司等从配置金额来看，泰康人寿，中国平安人寿，新华人寿，中保投资基金，太平人寿，PICC人寿，人人投资控股等头部保险公司配置金额较高，均超过5亿元

一些保险集团通过其人寿保险公司，财产保险公司，资产管理公司，再保险公司等提供REITs的公开发行保险资金对公募REITs的青睐程度可见一斑例如，PICC人寿，PICC P&C保险，PICC资产，PICC再保险和PICC中国旗下的其他公司都投资了房地产投资信托基金的公开发行

从参与方式来看，保险资金在公募REITs中的投资方式涵盖战略投资，网下认购和二级市场交易三大类目前，战略配售是保险资金的主流投资方式这也和公募REITs的方式有关目前大多数公募REITs的战略配售比例都很高如11月10日CICC安惠汇控REIT发布的认购申请确认比例公告显示，该基金战略配售的首次发行份额为8亿份，占总发行份额的80%，而网下发行的首次发行份额为1.4亿份，公募的首次发行份额为6000万份

从保险机构来看，多家保险公司表示公司积极参与公募REITs如生命资产负责人告诉记者，公司不仅以自有资金参与公募REITs，还通过打造各类组合保险资产管理产品，深度参与公募REITs公司还积极布局pre—REITs业务领域，以优化pre—REITs与REITs投资的协同效应目前正在努力加强各类基础资产的研究深度，完善资产定价，并结合保险资金的特点致力于发展多元化的REITs投资策略

企业寻找替代投资资产的机会

在保险公司看来，在权益市场波动性加大，长期利率中枢下行，信用风险事件频发，新会计准则加大金融资产公允价值波动性的背景下，保险机构不仅要把握固定收益类资产的配置机会，还要重视权益类资产的战略配置价值，探索另类投资资产，其中公募REITs就是很好的品种。

对此，某大型保险机构相关负责人对《证券日报》记者表示，公募REITs 4%以上的稳定现金流得到了不少机构的认可作为一种全新的基础设施项目和房地产项目投资类型，公募REITs提供了一种参与优质存量资产的新方式

在我国基础资产充裕，高收益资产逐渐稀缺的背景下，公募REITs作为高分红，风险收益适中的投资产品，将越来越受到保险机构的青睐昆仑健康险资产管理部相关负责人告诉记者

阳光资产负责人认为，在传统资产投资不确定性增加，获取超额收益难度加大的背景下，不断挖掘新型替代资产的投资机会显得尤为重要2021年首次推出的公募基础设施类REITs，具有收益率高，运营期长，信用等级高，可在证券市场上市交易等特点，符合保险资金运用特点此外，国家也非常积极地推动公募REITs的试点工作在首批公募REITs成功上市的基础上，拟放宽公募REITs试点范围，在新旧基础设施之外新增清洁能源，租赁住房，水利设施，旅游等产业领域预计后续扶持政策还会继续出台保险机构大力探索另类投资标的，如REITs，可以帮助保险资金有效拓展投资边界，丰富投资标的的多样性，发挥增加投资收益，分散投资风险的作用