产能利用率不足顺络电子中报毛利率短期承压

由于上半年毛利率短期承压，顺联电子2022年1-6月净利润增幅同比下降28.55%。在产能利用率不足、产品结构变化、原材料价格上涨的背景下，机构认为，虽然公司成本压力呈上升趋势，但企业毛利率整体下降仍可控。

毛利率整体可控。

中报显示，2022年上半年，公司实现营业收入21.36亿元，同比下降7.58%；实现净利润2.94亿元，同比下降28.55%；扣除非经常性损益后的净利润为2.63亿元，同比下降32.13%；销售毛利达到7.46亿元，同比下降13.54%。

其中，2022年第二季度，公司实现销售收入11.28亿元，环比增长11.89%，同比下降10.14%。“公司收入下降，主要是因为消费和通信市场的不景气。”顺磁电子代表。

东北证券分析师李九表示:“公司毛利率的下降主要是由于产能利用率不足、产品结构变化和原材料价格上涨。但公司积极调整产品结构，提高新产品销售比例。在不利的外部市场环境下，公司毛利率的下降仍然可控。以公司毛利率作为绩效考核因素，降本增效的管理效果已经初显。今年上半年，公司期内费用率为13.63%，同比上升0.02%。”

需要一提的是，公司二级子公司衢州顺络电路板的净资产从去年半年报开始由负转正，业务也出现大幅下滑。公司是否有具体计划应对PCB低迷带来的业绩拖累？

顺络电子证券部表示:“衢州顺络PCB业务长期处于亏损状态，因为不是顺络的主营业务，PCB业务逐渐边缘化。公司计划利用PCB工艺平台对公司的元器件进行相应的匹配，逐步提升业务占比，并为部分元器件打造集成供应体系。”

高管持股+股份回购

值得注意的是，目前公司新兴产业发展进展顺利，企业战略布局涉及电动汽车、储能、光伏、大数据、物联网、模块等行业。在模组业务中，PA模组对产品尺寸、性能、质量有着严格的要求。公司产品得到了国内外客户的认可，产品占有率不断提高。在光伏领域，尤其是微型逆变器领域，公司拟设立下属公司从事相关业务。

汽车电子方面，公司汽车用高可靠性电子变压器、电动汽车用BMS变压器、高可靠性电感由汽车电子公司和新能源汽车公司批量采购。

“目前，公司的汽车电子业务正在稳步增长。2022年第一季度，公司营收9070万元，同比增长51%。预计2022年，公司汽车电子业务收入增长50%左右。”第一证券分析师何立中表示。

此外，在市值管理方面，顺络电子核心管理团队将按计划在4月20日起的6个月内通过管理层持股平台增持公司股份，计划增持金额为5000万元至1亿元。此外，4月19日，公司通过了《关于公司股份回购方案的议案》，拟以自有资金回购股份。回购价格不超过35元/股，回购金额为2亿元至3亿元，回购期限在12个月以内。