上半年产量创11年来新低水泥业错峰生产缓解供需矛盾

今年上半年，全国水泥产量创11年新低，市场需求同比大幅减少，供求关系严重失衡，导致各地水泥价格大幅下跌。全国水泥市场呈现“需求萎缩、库存上升、价格触底、成本高企、效益下滑”的特点，企业生产经营面临巨大挑战。

下半年，随着各地疫情防控形势的好转，基建投资将继续增加，水泥行业量价回升。目前，多地已推出各项措施，进一步提高错峰产能，发挥大企业主导作用，精准错峰，有望将水泥库存降至合理区间，为四季度乃至全年行业平稳增长提供有利条件。

产出价格双双下跌。

国家统计局数据显示，今年上半年，全国累计水泥产量9.77亿吨，同比下降15%，产量创11年新低。

“当前，国际形势错综复杂，中国经济发展面临需求收缩、供给冲击和预期减弱三大压力。今年以来，房地产持续低迷，基建投资资金紧缺，疫情季节叠加，导致水泥市场需求快速萎缩。”中国水泥协会常务理事孔祥忠表示，尤其是5、6月份，全国水泥需求同比下降20%至30%。同时，成本将居高不下，利润将继续收窄，产能严重过剩的矛盾将更加突出。

“从主要拉动水泥需求的基建和房地产两个方面来看，都低于年初的预期。”中国水泥协会副秘书长、数字水泥网总裁陈柏霖表示，从月度走势来看，一季度全国水泥产量出现两位数的同比大幅下滑，二季度本应是水泥的旺季。但受疫情影响，部分地区道路运输不畅，人员流动性受限，房地产持续低迷，水泥产量降幅扩大。尤其是4月和5月，水泥产量同比增速分别降至18.9%和17%，为历史同期最低水平。

“从地区来看，水泥产量全部大幅下降。其中，降幅最大的是东北和西南地区，同比降幅超过20%；其次是华北、华东、中南；西北地区降幅相对较低，同比下降8.9%。”陈柏霖说。

上半年，国内水泥价格继续下跌，并出现筑底趋势。数字水泥网监测数据显示，上半年全国水泥市场平均落地价格为499元/吨，较去年底下降10.6%。从月度价格走势来看，1-4月水泥价格下降相对平缓，5-6月价格加速下行，尤其是南方省份。到6月底，当地价格仍在探底，大部分地区水泥企业出现亏损。

价格超跌的原因有三个，据陈柏霖分析:一是宏观经济环境疲软，基建项目资金短缺，房地产新开工面积大幅下降，使得水泥需求持续疲软；其次，疫情在全国多地蔓延，防控措施严格，工地施工进度受限，导致本已疲软的需求进一步下滑；最后，部分地区出现持续暴雨洪水等极端天气，导致市场交易阶段性受阻。

陈柏霖认为，虽然上半年水泥均价略高于去年同期，但由于煤炭成本大幅上涨，抬高了生产成本，行业效益明显下降。“预计上半年行业效益下降近50%，南方省份企业效益下降幅度更大。”

截至目前，从已公布的上市水泥公司业绩公告来看，多数显示利润大幅下滑或亏损。冀东水泥上半年归母净利润预计同比下降3.89%至12.04%，山水水泥上半年归母净利润预计同比下降不低于60%，塔牌集团归母净利润预计同比下降80.9%。

需求减弱或正常化。

“当前，产能严重过剩的矛盾更加突出，水泥需求持续减弱或成为常态，挑战更加严峻。我们应该清楚地看到，这是水泥行业实现结构调整、资源整合、布局重塑的重大机遇。”孔祥忠说。

“水泥行业最困难的时期可能已经过去，量价都有反弹基础。”尽管负担很重，陈柏霖仍然对行业的未来充满信心。“从需求来看，下半年随着各地疫情防控的改善，基建投资将继续增加，超跌的水泥需求将得到修复。即使房地产新开工项目增速依然疲软，但预计下半年水泥需求同比增速仍将持平或略有增长”。

从供给的角度来看，陈柏霖认为，下半年，全国水泥行业将出台一系列稳增长措施，以应对需求的变化。“目前，许多地方已经开展了进一步增加峰值产能的措施，这将有效地将水泥库存降至合理范围，为四季度乃至全年的行业稳定增长提供条件。”

从价格变化来看，6月份水泥价格超跌后，7、8月份各地区水泥价格将随着下游需求逐步好转。同时，企业会提高错峰生产率，刚性错峰、精准错峰，导致库存下降。预计水泥价格将逐步迎来恢复性上涨。数字水泥网最新数据显示，8月份以来，东北部分地区水泥价格由60元/吨上调至80元/吨；重庆主城水泥价格上涨30元/吨；贵州部分地区个别企业宣布水泥价格上调10元/吨。

然而，价格的触底反弹仍未能改善水泥库容比在高位波动的局面。面对水泥企业的高库存，下半年行业该如何应对？陈柏霖表示，从数据来看，房地产数据在6月份有所回升，这需要一段时间才能传导到水泥行业。此外，随着中国加强宏观政策调控，有效实施一揽子稳定经济的政策措施，8月份基础设施投资将继续增长。

在产能变化方面，陈柏霖认为北方地区基本没有新的点火生产线；南方新投产的生产线有相当一部分是北方替代的产能，这对于该地区来说是比较新的产能。在华南地区水泥市场萎缩的前提下，新的点火生产线对市场的冲击很大，无论是对现有企业还是新进入者都是挑战，需要在份额竞争中重新平衡。

陈柏霖指出，下半年，市场仅依靠需求实现稳定增长是不够的，还应该在供给侧做出努力。“利用各地区出台的政策调节供给是关键”。

继续淘汰低效产能

年初以来，虽然水泥错峰生产在全国得到了较好的实施，部分地方企业甚至延长了错峰生产，但受疫情和需求疲软影响，全国水泥库容比继续在高位震荡。即使大多数水泥企业被迫延长6月份的生产高峰，但仍无法缓解市场严重供过于求的现状。

“常态化的错峰生产政策是现阶段化解产能严重过剩矛盾最有效的政策。”孔祥忠认为，水泥常态化错峰生产是污染防治攻坚战和行业供给侧结构性改革的重要保障措施。目前，水泥行业已进入高成本时代，企业生产经营面临巨大挑战。“减少库存，做好错峰生产，避免低价无序竞争，是目前走出困境的唯一措施。大企业要起带头作用，加强行业自律，加大错峰力度，精准错峰，刚性错峰”。

据金隅冀东水泥相关负责人介绍，今年以来，在京津冀、山西、内蒙古等市场，水泥价格稳定在合理水平，主要得益于坚定不移地实施错峰生产政策。可见，水泥错峰生产是一项具有综合效应的产业政策，能在一定程度上促进良好的经济、生态和社会效益的形成。

近年来，我国水泥熟料设计产能保持在18亿吨以上，实际产能超过20亿吨，熟料产能利用率保持在75%左右。水泥行业产能明显过剩，淘汰低效产能的行业供给侧结构性改革仍面临巨大挑战。

“错峰生产实际上是将过去强调高开工率的生产转变为供需市场需求的动态匹配，实现产销周期的动态平衡，是有效化解阶段性产能过剩的重要手段之一。”陈柏霖说。

展望未来，陈柏霖认为，水泥总需求的持续下降、企业亏损面的不断扩大和产能严重过剩的加剧，将促使研究退出过剩产能的产业政策提前启动。“与此同时，这将是有实力的大企业进行市场整合的机会。产业集中度不断提高，市场布局不断优化，矿山资源整合，是未来水泥行业供给侧结构性改革的重要方向。”