定价7.07元市盈率太高，首创证券推迟发行！还有人报出707元超高价

日前，首创证券发布公告称，本应于11月22日开始的网上网下申购延期至12月13日延期的原因是首创证券的市盈率高于行业近一个月的平均静态市盈率，且申购前必须连续三周出具风险提示报告，因此申购日期顺延

公告显示，首创证券本次发行价格为7.07元/股，市盈率为22.98倍，高于行业近一个月的平均静态市盈率但上述公告也显示，首创证券的市盈率远低于2021年可比上市公司平均静态市盈率

首创证券是继东莞证券，信达证券之后，今年第三家过会的券商，但率先获得证监会IPO批文不出意外，将成为a股第43家上市券商按照目前的上市进度，极有可能成为2022年唯一新上市的券商

除了上述两家参会的券商，还有财新证券，开源证券，华宝证券，渤海证券等中小券商在排队等候参会。

低于可比上市券商的市盈率

根据初步询价，首创证券共收到配售对象11557份询价，报价区间为3.14元/股至707元/股其中，一位名叫潘建卿的个人投资者，报出了707元的天价，被高价拒之门外

剔除最高报价后，所有网下投资者剩余报价的中位数和加权平均值分别为7.07元/股，7.04元/股，公募基金报价的中位数和加权平均值分别为7.07元/股和7.04元/股首只证券最终发行价基本符合询价

另外，在11557个配售对象的询价中，有11151个报价为7.07元作为同质化严重，客户群体和业务品种高度相似的行业，券商的估值往往没有太大的溢价空间，机构对其判断一致

但值得注意的是，瑞源基金以6元报价的94只产品被低价拒之门外首创证券初步询价中，只有瑞源基金和新华基金被低价否决

虽然首创证券的市盈率为22.98倍，高于行业平均静态市盈率13.86倍，但仍远远落后于可比上市券商首创证券披露的7家可比上市券商2021年平均静态市盈率为39.82倍

Wind的数据显示，2020年以来，a股共有5家证券公司上市，最高市盈率为中泰证券的48.08倍当时发行因市盈率过高而延迟，行业平均市盈率为39.83倍

基本面来看，2022年首创证券将与行业一起承压其招股书显示，2022年1—9月，其营业收入和归母净利润分别为11.94亿元和4.5亿元，同比分别下降38.15%和36.4%

对比42家上市券商，首创证券今年前三季度营业收入排名第40位，归母净利润排名第31位。

资产管理是首创证券的主导业务，在证券业协会2021年行业排名中位列第21位，证券投资业务，投行业务和经纪业务分别位列第33位，第73位和第76位。

日前，时代财经致电首创证券，就发行定价和市盈率相关问题发送采访提纲，但截至发稿，未收到回复。

还有6家券商等待上市。

近两年，证券公司上市数量明显下降2020年有四家证券公司上市，2021年只有一家财大证券公司截至目前，2022年仅有首创证券获得证监会批准上市东莞证券和信达证券分别在今年2月和6月召开了第一次会议，但都没有拿到批文

日前，证监会披露了对财新证券首次公开发行股票申请文件的反馈意见，涉及41个问题，其中，因财新证券购买的珠江15号标的资产披露北方正相关债权资产合计9亿余元，超过监管标准，证监会要求其说明操作情况。

此外，证监会还要求财新证券对其员工的薪酬制度，各级员工及岗位的收入水平做出更详细的说明。

由于证监会对证券公司上市监管严格，2022年排队上市的证券公司已经形成了一个小小的堰塞湖。

Wind的数据显示，除东莞证券和信达证券外，目前已披露待审核的排队券商有4家，分别是渤海证券，华宝证券，开源证券和财新证券。

此外，东海证券，深港证券，华金证券，华龙证券的审核状态仍处于辅导备案阶段。