核准制新股申购策略报告：上海港湾预期大概率延期发行

本期投资提示:

上海港湾预期大概率延期发行！我国核准制IPO 市场2021 年第29 批询价新股上海港湾已启动招股上海港湾以招股意向书公告的拟募资额5.99 亿元和首发新股数量4319.35万股计，预期其发行价为13.87 元，对应的发行PE 为22.98 倍，明显超过所属行业近一个月静态PE 7.13 倍参考2021 年以来核准制已发行新股的预期发行PE 明显超过行业PE 的15 个类似案例，仅中国黄金和新中港没有延期发行，因此，我们预期上海港湾大概率将延期发行

中性预期情形下，上海港湾网下A，B，C 三类配售对象的网下配售比例分别是:0.0195%，0.0097%，0.0042%，对应的单账户顶格获配资金分别是:1.08 万元，0.54 万元，0.23万元。

AHP 模型分值——上海港湾位于下游偏上考虑流动性溢价水平和绝对价格后，上海港湾AHP 得分为1.60 分，位于非科创体系AHP 模型总分的27.8%分位，处于下游偏上水平

本轮基本面点睛:上海港湾是跨国经营的专业岩土工程综合服务提供商公司为全球客户提供集勘察，设计，施工，监测于一体的岩土工程综合服务，主要包括地基处理，桩基工程经过多年不断研发和创新，公司逐步形成了高真空击密系列技术，真空预压系列技术，振冲密实系列技术等技术体系，并拥有8 项国际专利，36 项境内专利公司荣获军队科技进步一等奖，教育部科学技术进步奖一等奖等奖项，并主编《吹填土地基处理技术规范》国家标准，参编《海岸软土地基堤坝工程技术规范》等国家标准经过二十年的发展，公司完成境内外大中型岩土工程项目100 余个，包括新加坡樟宜机场，印尼雅加达国际机场，南海岛礁构筑岛屿工程，迪拜棕榈岛等，业绩遍布境内，以及东南亚，中东，南亚，拉美地区15 个国家另需警惕境外经营所在地法律和经济环境产生重大不利变化，市场竞争加剧，应收款项较高等风险