消费市场景气度高企多家上市公司业绩预喜

随着国家一系列促消费政策落地显效，内需潜力持续释放，消费市场保持稳定恢复态势，零售百货企业业绩水涨船高。近日，银座股份、中兴商业、重庆百货等多家消费类上市公司2023年业绩预喜。国泰君安证券表示，2024年消费行业大概率呈现稳步复苏态势，估值处历史底部区间、运营效率持续改善、成长逻辑清晰的行业龙头站在中长期维度仍具备投资价值。

银座股份同比扭亏为盈

银座股份1月20日公告，预计2023年归属于上市公司股东的净利润为1.58亿元至2.3亿元，与上年同期相比，将实现扭亏为盈。这一业绩的扭转主要得益于公司经营策略的调整和市场环境的积极变化，也与转让资产获利有关。

银座股份称，2023年，公司紧抓消费复苏机遇，围绕发展战略和经营目标，稳步优化网点布局，强化商品力建设，持续推进供应链升级，挖掘优质资源，搭建高端食材供应体系，丰富年轻、网红、爆品等高品质新品；聚焦消费体验提升，加速门店焕新升级及智慧化运营，推出60项免费服务项目，增加优质服务供给，促进购物服务品质提升。

同时，公司强化线上运营，聚合多渠道、多品牌资源，开展全渠道营销，并根据不同节点打造众多特色主题营销活动，扩销增效取得良好效果。公司在提质经营的同时，持续强化管理、改革增效，经营发展稳中提质，本期公司经营业绩实现有效提升。

同为商业零售板块的重庆百货此前发布的2023年业绩预告显示，预计去年实现归母净利润12.5亿元至13.7亿元，同比增长41.5%到55.1%。重庆百货称，公司2023年回归商业本质，融合变革创新的同时，积极探索打造本地生活生态，不断满足消费者多元化、高品质消费需求。

零售主业加速升级

中国证券报记者统计发现，百货业态的业绩回暖在2023年是普遍现象。银座股份、重庆百货的业绩增长并非个例，合肥百货业绩同样大幅预喜。在零售主业加速升级、农产品主业提质增效、新型产业战略布局初见成效背景下，合肥百货预计2023年实现归母净利润2.41亿元至2.93亿元，比上年同期增长43.8%至74.8%。

地处东北的中兴商业同样业绩大幅预喜。中兴商业近日披露的公告显示，预计2023年归母净利润为1.25亿元至1.65亿元，同比增长46.0%至92.7%。中兴商业称，2023年随着国家促消费政策的实施，消费市场信心开始提振，客流明显回升。2023年，公司以“守正创新，提质增效”为工作目标，积极开拓销售渠道，创新丰富业态，强化消费体验及服务，持续优化内部管理，扩销增效取得较好效果，使销售额持续上升，净利润大幅增加。

中华全国商业信息中心的监测数据显示，2023年全国50家重点大型零售企业零售额同比增长15.6%，其中12月份同比增长42.4%。

餐饮旅游快速复苏

同属线下消费场景的餐饮行业也迎来业绩回暖。同庆楼近日披露的业绩预告显示，公司预计2023年实现归母净利润2.73亿元至3.2亿元，同比增长191.4%至242.1%。同庆楼透露，2023年第四季度公司新增大型门店5家，预计实现营业收入6.81亿元至7.53亿元，营收再创历史新高。

以旅游为代表的消费行业，无疑是2023年业绩增幅最大的行业之一。1月19日晚间，天目湖发布公告，预计2023年归母净利润为1.4亿元至1.55亿元，同比增长589.42%至663.29%。

对于这一业绩表现，天目湖表示，2023年，在政策与市场的双重带动下，国内消费及旅游市场迎来了快速复苏，公司把握机遇，积极开展营销策划活动，充分发挥一站式旅游模式的优势，拉动多项业务板块的业绩，整体经营管理成效明显。

近日在二级市场上备受关注的长白山则预计扭亏为盈。1月19日晚间，长白山发布公告，预计2023年实现归母净利润1.36亿元至1.46亿元，而在2022年，长白山亏损达5738.56万元。

对此，长白山称，2023年长白山景区接待游客数量同比有较大幅度增长，公司营收同比增加约4.34亿元。

除了旅游板块，食品饮料等行业也表现不俗。燕京啤酒预计2023年归母净利润为5.75亿元至6.85亿元，同比增长63.22%至94.44%。

国泰君安证券分析，展望2024年，消费行业大概率呈现稳步复苏态势，估值处历史底部区间、运营效率持续改善、成长逻辑清晰的行业龙头站在中长期维度仍然具备投资价值。“重点关注四条投资主线:低估值蓝筹股、经济周期弱相关的优质成长股、平价消费崛起、国产品牌出海。”

光大证券认为，近期百货物业价值重估概念的市场关注度较高。自有物业价值高、市净率跌破1.0的百货个股都有可能在2024年有不错表现。武商集团、银座股份、百联股份等自有物业价值较高的百货个股从长期角度看均具有一定投资价值。