“试验田”播良种科创板五周年再出发

7月19日，《关于深化科创板改革服务科技创新和新质生产力发展的八条措施》落地满月。7月22日，作为我国资本市场改革“试验田”，科创板将迎来开板五周年。随着“科创板八条”的落地，进一步加强金融对科技企业的支持，科创板将发挥资本市场服务高水平科技自立自强和培育新质生产力的功能。

6单并购重组已落地

6月19日，证监会发布“科创板八条”，提出更大力度支持并购重组。具体举措包括支持科创板上市公司开展产业链上下游的并购整合，提升产业协同效应。适当提高科创板上市公司并购重组估值包容性。

估值包容性被认为是科创板并购重组的焦点之一，也被市场认为是此次“科创板八条”的重要突破点。此前，科创板已完成的7单重大资产重组中，6单选用收益法和资产基础法，1单选用市场法和收益法，平均溢价率为417.23%。

6月22日，芯联集成率先披露首单收购未盈利资产方案，拟通过发行股份及支付现金的方式收购未盈利资产芯联越州剩余72.33%股权。6月24日，纳芯微披露收购公告，拟以现金方式收购矽睿科技等股东持有的麦歌恩79.31%股份，收购对价7.93亿元，溢价率约为576.55%。6月26日，艾迪药业披露重组报告书草案，拟通过支付现金的方式购买南京南大药业有限责任公司31.16%股权，收购标的系上市公司下游客户。

7月15日，又有两家公司披露收购未盈利资产方案。希荻微披露，拟以约1.09亿元人民币收购韩国上市公司ZinitixCo.,Ltd.合计30.91%股权，该标的资产目前亏损。富创精密拟以现金方式收购公司实际控制人等多个交易方持有的亦盛精密100%股权，交易作价预计不超过8亿元。

7月16日，上交所发行上市审核动态显示，普源精电发行股份购买耐数电子67.74%股权获证监会同意注册，此次交易后，普源精电将100%控股耐数电子。这次交易是“科创板八条”后并购重组注册第一单，也是科创板年内并购重组注册第一单。

实际上，在“科创板八条”发布以前，就有科创板首单“A控A”——迈瑞医疗入主科创板公司惠泰医疗、首单“A收H”重大资产重组——亚信安全收购亚信科技、首单国资收购无实际控制人公司——中国电信收购国盾量子控制权等多单案例落地。

五大“科特估”产业集群效应突显

科创板是支持企业科技创新的重要平台。开板五年来，科创板坚持落实创新驱动发展战略，汇聚了一大批核心技术突出、攻关创新能力强的“硬科技”领军企业。截至2024年7月19日，科创板共有573家企业上市，首发合计融资超过9100亿元，最新总市值达5.5万亿元。

以新一代信息技术、生物医药、高端装备制造等为核心的上市公司在科创板合计占比约八成，人工智能、半导体、高端装备、创新药、光伏等五大“科特估”先导产业已形成集群化发展之势，为加快产业链完善升级、实现自主可控提供有力支撑。

“中国芯”蓄势聚力，科创板半导体产业上市公司达110家，最新总市值接近2万亿元，涵盖了从材料、设备、IP、EDA、芯片设计、制造，到封测的全产业链。在我国抢抓人工智能发展机遇的战略需求下，科创板大力支持优质人工智能企业登陆资本市场。目前，科创板已汇聚云从科技、云天励飞、格林深瞳等10余家人工智能产业链企业，初步覆盖基础层、技术层及应用层等环节，涵盖AI芯片、行业大模型、智能机器人、计算机与3D视觉等多个细分赛道。

此外，高端装备制造业是我国“强国”的根基，科创板相关企业最新总市值合计约七千亿元，囊括从上游减速器、传感器、人机交互系统等零部件及系统，到中游高端数控机床、3D打印设备等智能制造装备，以及下游航空航天、工业机器人、轨交、物流等重要产业链及生产环节。

“作为新质生产力的代表，同时也是‘科特估’的代表性产业链，科创板的人工智能、半导体、高端装备、创新药以及光伏产业，不仅展现了其在技术革新和产业升级中的强劲引领力，更彰显了硬科技企业‘成长的韧劲’，多数产业链已展现出供需景气度回升的趋势。”申万宏源研究新股策略首席分析师彭文玉分析认为，科创板蹄疾步稳地走过五年，随着“科创板八条”中资本市场全链条服务“硬科技”企业等一系列政策措施落地，科创板必将在服务创新驱动、实现高水平科技自立自强等历史使命中继续行稳致远。记者 刘扬