英唐智控：业绩双增彰显价值投资，差异化竞争力打开增长弹性

10月18日晚,深圳市英唐智能控制股份有限公司,发布2024年三季度报告。报告显示,2024年前三季度公司营业收入40.17亿元,同比增长11.27%;净利润4627.74万元,同比增长19.57%;扣非后净利润4582.65万元,同比增长37.39%。

营收利润彰显韧性,成长加速与价值回归可期

2024年前三季度,英唐智控在宏观经济和行业变革的大背景下,通过不断优化业务流程和调整战略方向,成功实现了营业收入和净利润的稳定增长。财报显示,英唐智控2024年前三季度累计实现营业收入40.17亿元,同比增长11.27%;净利润4627.74万元,同比增长19.57%。分季度看,公司三季度收入为14.67亿元,较去年同期增长9.46%;净利润1048.88万元,同比增长44.61%,体现了其战略方向调整的卓越成效。此外,报告期内,公司研发投入发生额为6003.78万元,同比增加71.61%。研发投入的大幅提升充分体现了公司对自研芯片业务的高度重视,此举有助于公司深化技术创新能力,加速公司从电子元器件分销向半导体行业转型的战略步伐。

车载显示产品批量交付,车规级DDIC量产、TDDI产品出货在即

随着汽车智能化、电动化趋的加速发展,用户对智能驾驶和车载娱乐的需求愈发强烈,车用显示驱动芯片和显示+触控集合驱动芯片(TDDI)需求有望筑底回升。数据显示,预计2025年全球车载显示屏出货2.07亿片。随着车载显示驱动行业供需状况改善,相关芯片产品价格整体降幅也有望收窄,产品盈利能力有望改善。

英唐智控拥有的DDIC、TDDI两类车载显示芯片,可以支持仪表盘、后视镜显示屏、中控屏、娱乐显示屏等车载显示屏幕,实现了车载显示领域的全覆盖。据了解,公司DDIC、TDDI产品优势显著。与传统 DDIC相比,英唐智控的车载DDIC与TDDI集成了显示IP,包括色彩增强、局部自动对比度优化、阳光下可读性增强等功能,使OEM及其一级供应商能够定制屏幕以实现产品差异化。此外,TDDI产品还能提供更厚手套的触摸操作,可提供出色的触控式旋钮体验以及优秀的电磁干扰性能。

图:DDIC芯片

据业内人士介绍,在DDIC产品方面,公司第一代DDIC产品在2024年8月已进入量产交付阶段,第二款DDIC产品进一步优化了应用规格和竞争性能,目前已进入流片阶段,预计在今年第四季度进入ES阶段,后续将通过国内供应链体系实现本土化生产。TDDI产品方面,公司首款TDDI已完成供应链体系的搭建,达到可量产状态,该款产品目前已经进入中国、欧洲、北美多家OEM汽车制造商的Design In及车规认证阶段,后续有望获得批量正式订单。其后续的改进型产品设计也正式提上日程,并将努力通过该款新型TDDI产品取得在同类产品领域内的领先地位。

MEMS业务布局日趋完善,产业化前景可期

据悉,MEMS器件下游市场分布多样,市场空间广阔。由于不同规格型号的产品在产品尺寸、信噪比、灵敏度等指标参数方面存在差异,应用的下游市场也不尽相同,其中消费电子和汽车是MEMS应用的主要市场。中国是世界主要的电子器件消费大国,每年消耗近一半的MEMS器件,未来国产替代空间大,MEMS代工自主可控重要性将愈发凸显。相关机构预测,预计到2026年全球MEMS市场规模将达到 183亿美元。

除了传统领域,城市NOA、机器人等新兴赛道,也带动MEMS产品的需求提升。在城市NOA系统中,MEMS技术扮演着重要角色,在城市避障、路口通行等场景下发挥着感知复杂路况的作用,不仅提高了自动驾驶汽车的安全性和可靠性,还为智能交通管理提供了强有力的技术支持。在机器人领域,MEMS传感器可以测量冲击、倾角、转动、加速度、振动等多种信号,在赋予机器人智能感知能力方面至关重要。

英唐智控在MEMS微振镜领域的研发实力雄厚,子公司日本英唐微技术拥有多项专利技术,并拥有6英寸品圆器件产线。公司精心研发的MEMS微振镜具有驱动电压小,FOV宽广、H/V二维扫描,双轴低串扰、高效率amp;低功耗并存、体积小重量轻等特性,竞争优势显著。凭借着优异的特性,公司产品具有广阔市场空间。随着自动驾驶技术的不断发展,消费者对自动驾驶汽车的需求也在不断增加,带动了车载激光雷达市场的增长,进一步激发了对MEMS微振镜的需求。据悉,公司研发的MEMS微振镜除了应用在汽车激光雷达领域,还可以应用于工业、机器人、无人机、医疗器械等领域,目前已向多家客户提供了样品进行测试。相关人士称,公司MEMS部分产线设备已处于调试阶段,预计2024年内有望开启批量销售。由于其他场景应用不需车规认证,在实际应用方面取得批量订单会更快,预计应用在工业、检测、机器人的MEMS微振镜产品会率先实现量产。

结语:具备长期价值投资优势

英唐智控致力于形成以电子元器件渠道分销为基础,半导体设计与制造为核心,集研发、制造及销售为一体的全产业链半导体IDM企业。公司披露的2024年三季度财务报告再次证明了公司在研发创新、产品矩阵以及市场布局等方面的核心优势。随着智能化时代的到来,英唐智控有望继续保持稳健增长态势,为投资者创造更大价值,值得长期关注。